De stijgende olieprijzen vormen een uitdaging voor de Indiase roepie, waardoor een aanhoudende stijging ertoe kan leiden dat de munt naar recorddiepten ten opzichte van de Amerikaanse dollar duikt, zo vertelde Brad Bechtel, hoofd Global Foreign Exchange bij Jefferies, in een interview aan Reuters.
“Nu de olie weer hogere prijzen bereikt, begint de roepie te verzwakken”, aldus Bechtel. Desondanks verwacht hij dat de Indiase roepie “een van de stabielere valuta’s van alle opkomende markten” zal zijn. Volgens de voorspelling van Bechtel zal de roepie zich bewegen tussen 83 en 85 ten opzichte van de Amerikaanse dollar, wat zwakker is dan de huidige bandbreedte van 81-83, als de olieprijzen hoog blijven.
De roepie stond vrijdag op 82,9675, sterker dan het laagste slotkoersrecord van 83,21 in de vorige sessie. De Brent crude futures daalden naar $89,82, wat het hoogste punt in 10 maanden van $91,15 was dat deze week werd bereikt.
De centrale bank van India heeft de interventie op de valutamarkten opgevoerd via de spotmarkt, non-deliverable forwards en USD/INR futures. Hierdoor is de roepie ondersteund en de volatiliteit beteugeld, maar volgens Bechtel zal een plotselinge loslating ervan “een enorme wake-up call” zijn voor lokale bedrijven en de speculatieve gemeenschap die erop zou springen. Als de olieprijzen zouden dalen, zou de roepie in de buurt van de 82 niveaus komen, voorspelt Bechtel.
Hij verwacht ook een stijging van 2-4% voor de dollarindex, maar niet boven 110 of onder 100. De dollarindex noteerde het laatst op 104,9, een daling van 0,12% in Azië. De markt “schat (Fed) verlagingen veel te agressief in. De Fed heeft misschien nog een paar verhogingen te gaan”, aldus Bechtel.
Verder dringt India aan op meer handel in roepies, maar het internationaliseren van de munt kan een lang en langdurig proces worden. De Indiase roepie en de Chinese renminbi zijn waarschijnlijk de grote kanshebbers voor internationalisering, volgens Bechtel. Om andere landen te overtuigen reserves in deze valuta’s aan te houden, is het echter een uitdaging, “omdat je niet te veel wilt aanhouden in valuta’s die historisch gezien instabiel zijn, zoals de renminbi of de roepie”, aldus Bechtel. Het is de taak van de centrale banken om te zorgen voor voldoende liquiditeit in niet-dollar valutaparen voor de handel. “Maar we hebben nog een lange weg te gaan voordat dit soort valuta’s voor grote volumetransacties zijn.”